RockHealth считает, что рост инвестиций в отрасль цифровой медицины может замедлиться

В последние годы инвесторы активно вкладывают деньги в сферу цифрового здравоохранения. В частности, в 2018 году инвестиции в цифровое здравоохранение выросли на 42% по сравнению с 2017 годом, при этом, согласно недавно опубликованному отчету компании RockHealth, вся отрасль сегодня оценивается в $8,1 млрд.

В целом, начиная с 2011 года инвестиции в цифровое здравоохранение непрерывно росли (за исключением 2016 года, когда они несколько снизились), и в прошлом году тенденция не изменилась, установив новый рекордный уровень. Но рекордом стал не только общий объем финансирования, но и самый высокий средний размер сделки в этом году - 21,9 млн долларов. Согласно докладу, в прошлом году эта цифра составляла $15,9 млн.

Но эти ошеломляющие объемы денег, поступающие в отрасль, и отсутствие такого же большого объемы выхода из рынка, начинают заставлять многих задуматься, не являются ли инвестиции в цифровое здравоохранение пузырем, который скоро лопнет. В отчете отмечается, что

Всего начиная с 2011 года венчурные инвестиции в цифровое здравоохранение составили более $30 млрд. Предполагая, что инвесторы ожидают получения примерно 4-х кратной прибыли за 10 лет, этот рынок должен вырасти до 120 миллиардов долларов США в течение следующих 4-6 лет. Это довольно большая цифра, но учитывая, что объем рынка здравоохранения США составляет порядка $3,5 трлн, она вполне может быть достигнута. Однако, учитывая сегодняшние высокие, но еще не реализованные ожидания, мы не удивлены, что слово "пузырь" все чаще появляется в разговорах.

RockHealth обращает внимание на шесть факторов, которые наблюдались в "пузырях" прежде, чем они возникали — это шумиха по отношению к бизнес-модели, высокие показатели "сжигания" денежных средств, неясные пути выхода, приток денежных средств от новых инвесторов, высокая оценка, отделенная от фундаментальных факторов, мошенничество и злоупотребление средствами. Авторы отчета указывают,

Высокие оценки и темпы "сжигания" средств — это сигналы того, что цикл финансирования приближается к своему пику. Тем не менее, мы не думаем, что здесь образуется пузырь, готовый лопнуть, учитывая наличие в этой отрасли умных инвесторов и предпринимателей, инвестировавших, в том числе, и в методы подтверждения идей и способы получения дохода, определение надежных путей выхода из бизнеса и оценку возможности будущей консолидации. Кроме того, стоит учитывать и общие широкие возможности для инноваций в здравоохранении. Но все должны быть готовы к замедлению финансирования - когда оно начнется, реальные проекты, создающие высокую стоимость, останутся устойчивыми. 

Авторы пришли к выводу, что многие из стартапов будут создавать добавленную стоимость для отрасли, даже если темпы роста в 2019 году замедлятся по сравнению с предыдущими годами.

Правда, хотя в докладе прогнозируется, что 2019 год может стать менее бурным для цифрового здравоохранения, похоже, что он начинается с хорошего старта. За последнюю неделю компания Verily получила $1 млрд, в фирму Pear Therapeutics инвестировали $64 млн, а в EarlySense - $39 млн.